韓國證券期貨交易所

韓國交易所（KRX）的簡介

韓國有價證券的出現始于1899年，至今已有百年歷史。1956年2月，韓國證券交易所成立，起步之初，主要是國債和地產證券交易，股票交易規模較小。

韓國證券市場的真正發展，源于1962年韓國政府制定的“證券交易條例”和 1968年出臺的 “關于培育資本市場的特別法”。到2002年，韓國證券交易所已有850多家企業上市，1996年開設的KOSDAQ市場也有800多家上市公司， 1999年市值最高時曾達到350萬億韓元，約合3000億美元。

發展至今，韓國的證券市場已經成為充分國際化的開放性經營和投資市場。早在1981年，韓國政府制定了分階段開放證券市場的十年計劃。 1992年1月起更是改間接開放為允許直接投資，初始限度為上市企業發行股票總數的10%，而后逐步加大。1998年5月，政府取消了對外國投資者證券投資和證券經營機構的所有限制，進入了充分自由競爭發展的時代。

2005年1月，韓國合并原韓國證券交易所（KSE）、韓國期貨交易所（KOFEX）及韓國創業板市場（KOSDAQ），正式更名為韓國證券期貨交易所（KRX）。

根據世界主要交易所聯盟2004年的統計資料表明，KRX市價總值為3,985.6億美元，排名第15位，成交金額4,887.2億美元，排名第12位，與香港證券市場相比，KRX市價總值略低，但成交金額高出香港證券市場。

韓國交易所（KRX）的特點

1．國際化

截至2005年3月末，韓國證券市場外國人持股比例占上市股份的40％，持股金額占KRX市價總額的42％。高額的外國投資比重是韓國證券市場的顯著特征。

2．透明化

KRX已經實現全面電算化交易，網上交易系統發達，網上交易金額占成交總額的40－60%。綜合監管系統和電子公告系統可以實現逐筆交易的實時監控KRX的每筆交易信息均可通過網路查詢，市場透明度高。

韓國交易所（KRX）上市條件、程序及時間

2004年底開始，KRX開始會同有關政府部門修改相關法律法規，以吸引包括中國上市公司在內的的外國優秀企業到韓國上市。目前外國企業在KRX上市的條件和程序如下：

1．上市條件

項目	條 件
上市	必須已在韓國境外證券交易所上市。
IPO	僅適用于大型優秀企業或擬在香港等海外股市和韓國股市同時上市的公司。
持續經營年限	提交上市預審申請日期為準，持續經營年限不得少于3年（承認轉成股份有限公司之前的有限公司的經營業績）
凈資產	截止最近會計年度末，凈資產100億韓元（約8,300萬人民幣）以上，且凈資產不小于實收資本
利潤	各會計年度的營業利潤、利潤總額和本期凈利潤當中最小的金額為準，不得少于以下要求： 最近會計年度利潤不得少于25億韓元（約2,080萬人民幣）； 最近3年利潤累計金額不得少于50億韓元（約4,160萬人民幣）；
股權分散	在韓國公募的股票數量不得少于30萬股
審計意見	CPA出具的企業最近3年無保留意見的審計報告

2．上市程序及時間

經公司董事會及股東大會決議，公司提交上市預審申請書，韓國證券期貨交易所（KRX）在接收預審申請后1-1.5個月對擬上市公司進行可行性審查及認可，并將結果通知擬上市公司及韓國金融監督委員會。接到KRX上市認可通知后，擬上市公司向金融監督委員會提交有價證券備案書，既可進行公募。目前自簽訂主承銷商合同到上市所需時間大約為9個月。根據韓國法律規定，在向KRX提交上市預審申請書前6個月，擬上市公司應與具有韓國境內股票承銷業務許可證的主承銷商簽訂主承銷合同。目前該制度正在改善，若此限制取消，上市時間可縮短為3個月。KRX接受按照國際會計準則或美國通用會計準則編寫的財務報表，但向韓國財政經濟部、金融監督委員會及KRX遞交的資料必須以韓文書寫。

中國證監會和韓國金監會在2001年6月簽署了《證券期貨監管合作安排》。KRX在2003年分別與上海和深圳交易所簽訂了《諒解備忘錄》，中國企業去韓國上市不存在法律障礙。